O Departamento de Comércio dos Estados Unidos destinou US$ 574 milhões a seis empresas californianas que desenvolvem tecnologias de semicondutores voltadas à inteligência artificial. Com a GlobalFoundries, que fica fora da Califórnia e recebeu outros US$ 300 milhões, o pacote soma US$ 874 milhões para sete companhias. O anúncio foi feito em 29 de julho.
O dinheiro sai da Lei CHIPS e Ciência, aprovada no governo Biden para reduzir a dependência americana de fabricantes asiáticos. Mas há uma diferença em relação às rodadas anteriores, e ela não está no valor.
O governo entrou como sócio
Cada uma das sete empresas cedeu ao Departamento de Comércio uma participação acionária minoritária, sem direito de controle, como condição para receber o dinheiro. Não é empréstimo nem subsídio a fundo perdido: é troca de capital por participação.
A justificativa oficial é aumentar o retorno para o contribuinte americano — se as empresas valorizarem, o governo embolsa parte. O secretário de Comércio, Howard Lutnick, disse que a iniciativa busca “acelerar o motor de inovação americana”, aprimorar capacidades domésticas, criar empregos bem remunerados e manter a liderança dos Estados Unidos na indústria de semicondutores.
O movimento não é isolado. Levantamento do Cato Institute aponta que a atual administração já anunciou participações acionárias em 30 empresas. Só o escritório de pesquisa e desenvolvimento em chips revelou 19 prêmios, finais ou propostos, somando perto de US$ 4 bilhões.
A prática divide opiniões. Em editorial publicado em 3 de agosto, o Washington Post classificou a operação como capitalismo de Estado. A objeção central é de conflito de papéis: o governo federal passa a ser, ao mesmo tempo, regulador do setor, cliente, financiador e acionista das empresas que fiscaliza.
Do outro lado, o argumento é que dinheiro público entregue sem contrapartida transferiu valor ao setor privado nas rodadas anteriores do programa, sem retorno mensurável ao Tesouro.
Para onde foi o dinheiro
A maior parcela ficou com a Kepler, US$ 245 milhões, para trabalhar em memória de alto desempenho com tecnologias ferroelétricas. Em seguida vem a Multibeam Corporation, com US$ 140 milhões destinados a empacotamento avançado — a técnica de reunir vários chips num único componente, hoje um dos maiores gargalos da indústria.
A lista se completa com a Extropic (US$ 75 milhões, unidades de amostragem termodinâmica), a Thintronics (US$ 50 milhões, dielétricos de baixíssima perda), a OBSIDIA Semiconductors (US$ 34 milhões, sistemas para identificar componentes falsificados) e a Aeluma (US$ 30 milhões, substratos para fotodetectores e lasers fotônicos).
O que esses projetos têm em comum
Nenhuma das seis fabrica o chip de IA propriamente dito. Todas trabalham em camadas que ficam em volta dele — memória, empacotamento, materiais, verificação de autenticidade, componentes ópticos.
A escolha diz algo sobre onde está o problema hoje. O poder de processamento dos aceleradores de IA cresceu mais rápido do que a capacidade de alimentá-los com dados: a memória virou o freio. Daí o peso do aporte à Kepler, e daí também o interesse em empacotamento avançado, que encurta a distância física entre processador e memória.
Bill Frauenhofer, diretor executivo de inovação do Departamento de Comércio, afirmou que os incentivos devem impulsionar avanços significativos na infraestrutura computacional que sustenta as capacidades de inteligência artificial.
A última rodada
Há um detalhe de calendário que ajuda a entender a pressa e o formato.
O ano fiscal de 2026 é o último em que o Departamento de Comércio recebe verba da Lei CHIPS destinada a incentivar a produção doméstica de semicondutores. Até janeiro de 2025, o programa já havia financiado 19 empresas com US$ 30,7 bilhões em prêmios e US$ 5,5 bilhões em empréstimos, cobrindo 40 projetos de fábricas comerciais.
Com o funil se fechando, a troca por participação acionária funciona como forma de manter capital circulando no setor depois que a verba original acabar — o governo passa a ter ativos, não apenas despesas.
Uma corrida com vários competidores
O anúncio chega num momento de movimentação intensa no setor. A Intel apresentou a família Panther Lake, construída sobre seu processo de fabricação 18A. A AMD revelou os aceleradores Instinct MI440X, posicionados como resposta direta à Nvidia, com chegada prevista para o fim do ano.
Há ainda o movimento das empresas de software em direção ao próprio silício. A OpenAI está nas etapas finais de desenvolvimento de seu primeiro chip proprietário e pretende enviá-lo à taiwanesa TSMC para fabricação.
O padrão se repete: quem depende de aceleradores tenta reduzir essa dependência, seja projetando o próprio componente, seja financiando quem projeta. A novidade é que, agora, quem financia também quer uma fatia.
Por que isso interessa fora dos EUA
Chip de IA não é assunto restrito a quem os fabrica. É esse componente que define quanto custa treinar e operar os modelos que hoje sustentam desde assistentes virtuais até sistemas de recomendação — e o custo de processamento aparece, no fim da linha, no preço dos serviços que chegam ao usuário.
Há também o efeito colateral já visível no varejo. A demanda por memória destinada a data centers de IA drenou a produção mundial e encareceu componentes em toda a cadeia, de módulos de RAM a consoles de videogame. Financiar pesquisa em memória, como fez o aporte à Kepler, é uma aposta de médio prazo para destravar justamente esse gargalo.
